미국 고배당주 알트리아그룹 지금 매수해야되는 이유?

미국 고배당주 알트리아그룹 주가분석미국 담배 고배당주 알트리아그룹 지금 매수해야되는 이유?

 

 

알트리아 소개

알트리아는 미국에 본사를 둔 기업으로, 식품 및 담배를 생산, 유통 판매하는 회사이다.

세계 최대의 담배 회사며 대표적인 제품은 말보로(Malboro)이다.

그룹 내에 자회사로 아이코스를 파는 필립모리스가 있다.

또한 S&P500의 구성요소로 미국을 대표하는 500개 기업 중 하나라는 지표로, 안정적인 재무, 산업구조를 갖고 있다.

 

배당주로서의 매력

 

높은 배당률

알트리아 2024년 배당률 (출처:구글)

 

꾸준히 8~9%의 배당 수익률을 기록하고 있으며, 높은 배당률은 많은 투자자들에게 지지를 받고 있다.

현재시점으로 1천만 원을 투자할 시 매년 80만 원이 넘는 배당금을 받을 수 있다.

안정적인 배당금을 선호하는 투자자들에게 매력적으로 다가올 수밖에 없는 배당률이다.

 

 

높은 배당성장률 및 배당성향

알트리아그룹은 수익의 약 80%를 지급, 매해 4~5%의 배당금 인상률을 통하여 현재 연 8%의 배당금을 지급하고 있다.

55년 연속 배당금을 인상한 배당킹주로 지낸 수십 년간 시장에서 현금매출이 많고, 그만큼 배당주로 자리 잡은 주식이다.

 

 

실적개선

알트리아그룹 최근 5년 실적(출처:구글)

담배는 사양산업이라는 큰 이슈가 있지만 알트리아는 최근 5년간 매출이 크게 떨어지지 않고 유지 중에 있다.

순이익은 최근 3년 사이 큰 폭으로 상승하여 매출대비 수익률이 좋아지고 있어서 부채비율 또한 감소 중인 것을 알 수 있다.

특히 순이익이 작년대비 41% 상승한 것은 엄청난 발전이라고 볼 수 있다.

재무제표 상 정확하게 어느 부분에서 순이익이 상승했는지는 알 수 없지만, 큰 폭의 상승은 긍정적인 신호이다.

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알트리아그룹 최근 5년간 현금흐름(출처:구글)

알트리아 현금흐름표에서 제일 중요한 것은 현금의 흐름이고, 배당킹 주의 특성상 현금이 부족하다면 배당금을 지급할 여력이 떨어지기 때문에 매출과 더불어 같이 확인해야 할 지표이다.

순이익은 큰 폰으로 상승하면서 영업현금흐름이 덩달아 올라갔지만, 올해 큰 투자로 인해 현금보유량이 크게 줄었다.

순현금흐름이 작년과 비슷하게 마이너스이지만, 잉여현금흐름이 작년대비 100% 넘게 증가하여 앞으로의 배당 또한 큰 문제는 없어 보인다.

 

 

알트리아그룹 주가방향

알트리아그룹 주가(출처:구글)

최근 5년간 알트리아는 박스권에 갇혀있다.

배당과 매도수익을 동시에 챙기고 싶다면 박스권의 하단에서 매수하고, 상단에서 매도 시 꾸준한 수익을 낼 수 있을 것으로 보인다.

하지만, 최근 FOMC 금리인하 이슈로 많이 상승한 상태이고, 금리인하 수혜주임으로 박스권의 상단은 예측하기 힘들 것이다.

각자의 성향에 따라 다르겠지만, 필자는 지속적인 현금흐름에 중점을 두어 배당금을 충분히 즐기고 있는 상태이다.

 

 

규제산업에 대한 이슈

담배 산업은 전 국가에서 규제산업으로 높은 리스크를 안고 갈 수밖에 없다.

알트리아 그룹에서는 이러한 규제에 대응하기 위하여 새로운 제품의 포트폴리오를 구성하고 있고, 니코틴 대체 제품을 내놓아서 리스크 헷지 하는 전략을 짜고 있다.

그 외 대마초의 합법화 이슈와 신사업 확장으로 장기적으로 성장가능성이 있다는 시선이다.

 

담배는 오래전부터 지속된 사양산업으로 비전이 없어 보이지만, 세계 1위의 담배기업답게 다양한 포트폴리오로 회사를 이끌어 가고 있다.

연초에서 전자담배로 옮겨가는 선두그룹에 있고, 이를 대체할 소비재는 시장에 존재하지 않다.

 

아이코스(IQOS)는 니코틴의 유해성분이 없이 건강한 담배라는 친숙한 용어로 소비자층에게 빠르게 침투되어 담배의 사양화를 늦추고 있다.

하지만 세계 1위의 담배 회사도 탈담배화를 추진 중에 있어 앞으로의 발걸음에 주목해야 할 것 같다.

 

조사 없이 투자하는 것은 스터드 포커를 하고 카드를 보지 않는 것과 같다.